Liderança e Negociação

A Net Serviços, a maior empresa de televisão por assinatura do país, com cerca de 1,6 milhão de assinantes, anunciou a compra da segunda maior operadora de TV a cabo, a Vivax S.A, com aproximados 300 mil assinantes.
A aquisição será feita em duas etapas. Na primeira, a Net comprará 36,6% do capital da empresa que estão em poder da Horizon Telecom International, composta por investidores estrangeiros.
Na segunda etapa, se houver anuência da Anatel (Agência Nacional de Telecomunicações), ela comprará o controle acionário da Vivax, que pertence ao investidor brasileiro Fernando Norbert, ex-diretor da Paranapanema.
De acordo com o banco Brascan, a relação de troca das ações implica um acordo de 1,33 bilhão de reais, e pelos cálculos do banco UBS, a Net está pagando o equivalente a 1.900 dólares por cliente da Vivax.
A aprovação da Anatel é essencial para a conclusão da segunda etapa do negócio, porque, pela Lei da TV a Cabo, a troca de controle acionário só pode ser efetiva com prévia aprovação do órgão regulador.
A aquisição será feita com permuta de ações. Segundo o presidente da Vivax, Christopher Torto, os acionistas da Vivax receberão ações da Net. Cada ação da Vivax corresponderá a 0,5678 ação da Net.
Objetivo da compra
Segundo o comunicado divulgado pela Net, o negócio visa ampliar sua área de atuação geográfica, fortalecer sua plataforma de banda larga, com adição de uma rede bidirecional em mercados importantes do Estado de São Paulo.
De acordo com a empresa, a aquisição lhe dará maior ganho de escala e economia de custos. Com a compra da Vivax, a Net ampliará sua presença no Estado de São Paulo. O objetivo do negócio, para a Net, é competir com as teles na telefonia e ganhar força na convergência das mídias.
A Net tem 532 mil assinantes do serviço de acesso à internet em banda larga e a Vivax, 106 mil.
A Net tem um acordo operacional com a Embratel para a utilização de sua rede de TV a cabo para prestação de serviços de telefonia. A integração dos serviços se completa com a oferta ao assinante, dentro do mesmo pacote, do serviço de telefonia celular da Claro, também controlada pelo grupo mexicano Telmex.
Descrição das empresas envolvidas
A Net atualmente opera TV a cabo nos Estados de São Paulo, Rio, Minas Gerais, Rio Grande do Sul, Santa Catarina, Paraná, Mato Grosso do Sul, Pernambuco e Distrito Federal. Atua também como provedora de acesso à internet em banda larga aproveitando sua rede de TV a cabo.
A Vivax, por sua vez, atua nos Estados de São Paulo, Rio e Amazonas. Em termos de desempenho a Net tem uma divida líquida de R$ 392,3 milhões e fechou o primeiro semestre com receita líquida de R$ 905 milhões. A companhia passou por grande crise financeira no passado, mas emergiu depois que o grupo mexicano Telmex se tornou acionista.
A Vivax teve receita líquida de R$ 155,4 milhões no primeiro semestre e dívida líquida de R$ 130 milhões. Ela abriu seu capital no Brasil há sete meses. Desde então, segundo o presidente Christopher Torto, as ações acumularam uma valorização de 50%. De acordo com o fato divulgado pela Net, após concluída a segunda etapa do negócio será feita uma oferta pública aos acionistas minoritários da Vivax, nas mesmas condições oferecidas aos majoritários.